BİREYSEL YATIRIMCILARIN YATIRIM KARARLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN DAVRANIŞSAL FİNANS KAPSAMINDA İNCELENMESİ

Abstract

Bireysel yatırımcıların yatırım yapma davranışları yatırıma, yatırım aracına, yatırım aracının sayısına, yatırım aracını elinde tutacağı süreye karar verme ve yatırım araçlarını takip etme gibi alt davranışlardan oluşmaktadır. Geleneksel finans kuramları bireysel yatırımcıların davranışlarını açıklamakta yetersiz kaldıklarından son yıllarda yatırımcıların davranışlarını açıklamak için yatırımcının psikolojik yönlerini, zaaflarını ve duygularını da dikkate alan davranışsal finans teorisi popüler hale gelerek sıklıkla kullanılmaya başlanmıştır. Bu araştırma davranışsal finans teorisini kullanarak bireysel yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyen aşırı güven, sürü davranışı, kayıptan kaçınma ve belirsizlikten kaçınma faktörlerinin düzeylerini ve bu faktörlerin yatırımcıların demografik özelliklerine göre farklılaşıp farklılaşmadığını incelemeyi amaçlamaktadır. Araştırmanın verileri anket yöntemiyle toplanmıştır. Araştırmanın bulguları aşırı güven, sürü davranışı, kayıptan kaçınma ve belirsizlikten kaçınma faktörlerinin yatırımcıların kararlarını etkilediğini göstermiştir. Yine bulgular bireysel yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyen aşırı güven, sürü davranışı, kayıptan kaçınma ve belirsizlikten kaçınma faktörlerinin yatırımcıların cinsiyetine, yaşına, medeni durumuna, eğitim düzeyine, mesleğine ve gelir düzeyine göre anlamlı düzeyde farklılaştığını göstermiştir. Davranışsal finans faktörleri algı düzeyleri ile çocuk sayısı arasında ise anlamlı bir ilişki bulunmamıştır.