Türkiye’de Gerçekleşen Terör Saldırılarının Olay Analizi: VIX Korku Endeksi, BIST 100 ve Kredi Temerrüt Swapları Üzerine Etkileri

Abstract

Terör olaylarının etkisi, olayın büyüklüğüne göre, çok yıkıcı olabilmekle birlikte, esasetkisi ekonomik faaliyetlere yansıyabilmektedir. Bu kapsamda, terörün ülkeekonomilerine etkilerini ölçmek ve değerlendirmek adına, VIX Korku Endeksi(Chicago Board Options Exchange Volatility Index) oluşturulmuştur. Çalışmakapsamında, Türkiye’de gerçekleştirilen terör saldırılarının VIX Korku Endeksineyansımaları, bu yansımalarla birlikte, Borsa İstanbul 100 endeksine ve Türkiye KrediTemerrüt Swaplarına (CDS) yansımaları analiz edilmiştir. Yapılan incelemede eldeedilen sonuçlara göre, Türkiye’de gerçekleştirilen terör olayları VIX Korku Endeksineyavaş ve gecikmeli olarak yansımaktadır. Korku endeksinin terör olaylarındanhemen önce düşük endekste olduğu görülmüştür. Olaylardan hemen sonra ise ani veivmeli bir artışa geçtiği ortaya çıkarılmıştır. Aynı zamanda gerçekleşen terörolaylarının etkileri Türkiye CDS’lerinde altıncı günden sonra ortaya çıkmaktadır.Gerçekleştirilen terör olayları BIST 100’ü de olumsuz etkilemiştir. Bu etki terörolayının gerçekleştiği günün ertesinde düşüş olarak gerçekleşmiştir. BIST 100endeksinin gerçekleştirilen terör olaylarından sonra toparlanma ortalaması ise altıncıgünden sonra olmuştur.