Sistematik Riskin Hisse Senedi Getirisine Etkisi: Borsa İstanbul Örneği

Abstract

Sistematik risk, hisse senetlerinin getirisini olumsuz yönde etkileyebilmektedir. Sistematik riskin tamamenortadan kaldırılması mümkün değildir. Yatırımcılar portföyü çeşitlendirerek sistematik olmayan riski azaltmakta veportföyün toplam riskini düşürebilmektedir. Bu nedenlerden dolayı, sistematik risk yatırım kararlarında oldukçaönemlidir. Bu amaçla çalışmada sistematik riskin hisse senedi getirisi üzerindeki etkisinin incelenmesi amaçlanmıştır.Önceki çalışmalarda mali tablo verileri ile beta katsayısının kullanıldığı görülmektedir. Önceki çalışmalardan farklıolarak modelde hisse senedinin fiyatı, faiz oranı enflasyon oranı, döviz kuru, politik risk endeksi, piyasa risk değişkeniolarak BIST 100 endeksi modelde yer almaktadır. Borsa İstanbul imalat sanayi sektöründe faaliyet gösteren 174şirketin 2009-2017 dönemi verileri kullanılmıştır. Uygulama da panel veri yöntemi ile analiz yapılmıştır. Analizsonucunda hisse senetlerinin getirisinin sistematik riskten etkilendiği tespit edilmiştir.